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Mobius Capital Partners: Warum gerade jetzt Emerging Markets, die Rolle der Governance und mehr zu „leaders of tomorrow“

Im relativen Vergleich zu den Bewertungen von Unternehmen in Amerika oder Europa stehen die Emerging Markets hochattraktiv dar.

Zusätzlich sind die makroökonomischen Rahmenbedingungen in den Entwicklungsländern sehr günstig. Währungen sind beispielsweise unterbewertet, wirken aber zeitgleich stabilisierend. Emerging Markets gewinnen immer mehr an wirtschaftlicher Attraktivität, während der Verschuldungsgrad kontinuierlich sinkt. Daher sind Firmen in den Entwicklungsländern extrem wettbewerbsfähig. Hohe Investitionen in Forschung, Entwicklung, neue Produkte und Dienstleistungen führen zu einem Gewinn von neuen Marktanteilen und zu steigenden Kundenaufträgen. Bereiche wie Gesundheitswesen und Technologie boomen in den Emerging Markets.

Wie passen ESG-Kriterien und Emerging Markets zusammen?

Diese beiden Bereiche können nicht voneinander getrennt werden und spielen eine große Rolle, wenn man langfristig in Emerging Markets investieren möchte. Man muss schauen, wo gute, saubere, faire und transparente Unternehmensführungen Struktur haben. Die Struktur darf nicht nachteilig für die Aktionäre sein. Governance spielt hierbei eine zentrale Rolle. Firmen, die sich im Bereich Unternehmensführung weiterentwickeln, haben die Möglichkeit, internationalere Aktionäre anzuziehen. Zusätzlich sind die soziale Komponente und die Umweltkomponente sehr wichtig. Firmen, die soziale- und Umweltthemen ernst nehmen, haben die Möglichkeit, regulatorischen Strafen aus dem Weg zu gehen, weniger in Skandale verwickelt zu werden und die besseren Mitarbeiter anzuziehen. Es handelt sich also um ein Reputationsthema, welches eine immer wichtigere Rolle spielt.

Können Sie von Ihrem Investmentprozess berichten? Wie sieht die Auswahl der Assets aus?

We are looking for the leaders of tomorrow: Wir suchen Firmen, die Inhaber-geführt oder im Besitz von Familien sind. Wir haben die Erfahrung gemacht, dass dies zu einer besseren, langfristig ausgerichten Unternehmenskultur und zu einem größeren unternehmerischen Drive führt. Darüber hinaus suchen wir Firmen, die eine starke Marke und eine hohe Kundenloyalität aufgebaut haben. Wir wählen zudem Firmen aus, die über den Geschäftszyklus hindurch in der Lage gewesen sind, bessere Margen, eine höhere Profitabilität und höhere Eigenkapitalrenditen zu erwirtschaften. Außerdem sind für uns innovative Technologielösungen sehr interessant.

Was unterscheidet Ihren Fonds von anderen Emerging Markets-Fonds?

Unsere konzentrierte, aktive Strategie unterscheidet uns deutlich von anderen Fonds. In den ersten drei Jahren konnten wir eine wesentlich bessere Performance erwirtschaften als viele unserer Wettbewerber. Wir haben nicht blind investiert, sondern wir haben die Unternehmen sorgfältig gemäß unserer Kriterien ausgewählt. Das Portfolio ist sehr konzentriert, aber liefert zugleich eine sehr gute Diversifizierung über Länder und Sektoren hinweg. Im Vergleich zu Index-Fonds bieten wir ein einzigartiges Portfolio, welches zu 95 % keine Überlappung aufweist. Ein weiteres deutliches Unterscheidungsmerkmal ist die Art und Weise, wie wir miteinander arbeiten. Es gibt wenige Investoren, die so intensiv mit diesen Firmen kollaborieren, ihnen helfen und zur Seite stehen, wie wir.

Für welche Anleger / Depottypen ist der Fonds geeignet?

Der Fonds bietet eine Lösung für all diejenigen, die langfristig am Erfolg hoch-innovativer Unternehmen in einigen der am schnellsten wachsenden Ländern der Welt partizipieren möchten. Der Fokus des Fonds liegt auf kleineren Unternehmen, die in der Zukunft sehr groß werden können. Unser Fonds bietet einen einzigartigen Zugang zu oben genannten unternehmergeführten Firmen. Die Performance des Fonds sollte über die Jahre stärker sein als der breite Markt.

Der Fonds erreicht bald die Drei-Jahres Marke. Wie hat sich der Fonds insgesamt seit seinem Start im September 2018 entwickelt?

Der Fonds performt seit Beginn sehr gut. 2019 mussten wir uns zwar mit ein paar makroökonomischen Unsicherheiten auseinandersetzen, aber insgesamt hat sich der Fonds hervorragend entwickelt. Haupttreiber für diese Entwicklung waren Firmen aus dem Technologiebereich und dem Gesundheitswesen. So hat der Technologiebereich in Taiwan beispielsweise sehr gut abgeschnitten. Doch auch der Gesamtmarkt hat sich positiv entwickelt, und viele neue Aktionäre sind in den Markt eingetreten.

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